KfW: German Private Equity Barometer

Nach dem Hoch zum Jahresende 2013 hat sich die Stimmung am deutschen Beteiligungsmarkt im ersten Quartal 2014 leicht abgekühlt: Das von Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) und KfW ermittelte German Private Equity Barometer geht um 3,9 Zähler auf 46,5 Saldenpunkte zurück. „Trotz des verhaltenen Starts ist die Hoffnung auf ein nachhaltig gutes Geschäftsklima noch nicht begraben“, erklärt Dr. Jörg Zeuner, Chefvolkswirt der KfW Bankengruppe, „denn der Geschäftsklimaindikator liegt noch deutlich über seinem langfristigen Mittelwert“. Dabei zeigt sich in den beiden Segmenten des Beteiligungsmarkts ein unterschiedliches Stimmungsbild. Im Frühphasensegment kühlte das Klima – insbes. aufgrund der Korrektur der aktuellen Geschäftslage – wieder ab, während die Stimmung im Spätphasensegment weiter aufhellte. Darüber hinaus haben sich viele für den Beteiligungsmarkt wichtige Rahmenbedingungen weiter verbessert. Insbesondere die Qualität des Deal Flows und die Exitmöglichkeiten, an denen es im deutschen Beteiligungskapitalmarkt in den letzten Jahren mangelte, konnten zulegen. Dazu BVK-Geschäftsführerin Ulrike Hinrichs: „Es gibt in Deutschland zahlreiche attraktive Unternehmen, weshalb der Dealflow weiterhin keinen Engpass für die Beteiligungsgesellschaften darstellt. Vielmehr hätten Verbesserungen bei den Exits und dem Fundraising den stärksten positiven und auch nachhaltigsten Effekt auf die Branchenstimmung. Wir sind optimistisch, in diesem Jahr mehr erfolgreiche Beteiligungsverkäufe zu sehen. Es wäre für die Branche äußerst wichtig und würde den Gesellschaften auch entscheidend im Fundraising helfen.“ Eine ausführliche Analyse steht unter www.kfw.de/gpeb zum Download zur Verfügung.

(www.kfw.de)